經濟下行壓力之下，部分企業資金鏈緊張狀況凸顯。保險公司陸續披露的二季度償付能力報告显示，有十餘家保險公司股權處於質押狀態。
國務院發展研究中心保險研究室副主任朱俊生表示，股權質押是一個正常的商業行為，股東方在現金流短缺、需要資金周轉的時候，可以將其持有的保險股權質押給第三方機構，幫助其實現融資，獲取流動性。
接受保險股權質押的質權人主要是銀行、信託公司、融資貸款公司、投資公司、信用擔保公司等。“這些主體是市場上主要的資金提供方，有保險股權作為質押品時，這些機構往往願意以更低的資金價格向企業提供融資。”一位金融分析師表示。
當然，股權質押融資是有相關法律要求的。據廣東環宇京茂律師事務所周子崴介紹，根據物權法、擔保法中的法律要求，不得約定債務到期時，債權人直接取得質押股權。遵循這一法律要求，《保險公司股權管理辦法》特彆強調，不得有“被質押的保險公司股權直接歸債權人所有、質權人代為行使表決權、轉移保險公司股權控制權”等約定。
但在實際操作中，卻出現了一些違法違規行為。據朱俊生介紹，主要有三種情況：一是部分股東通過長期質押、滾動質押獲得資金再入股險企，以擴大其控制權；二是個別股東簽訂有附加表決權的質押合同，將險企控制權變相轉移給不符合資質的企業；三是個別股東有過於激進的質押融資行為，加大自身流動性風險，進而危及險企股權結構。
對外經貿大學保險學院教授王國軍表示，若因為股權質押而致使保險公司的實際控制人或一致行動人發生變化，可能導致險企股東及董事會關係改變，給險企帶來戰略風險與聲譽風險，嚴重的甚至影響公司正常經營。
銀保監會近期下發的《開展銀行保險機構股權和關聯交易專項整治工作的通知》显示，“保險公司是否存在股權質押、凍結比例過高”是重點排查對象之一。
“這說明行業已經關注到一些股權質押風險，並引起了監管部門的重視。”王國軍補充道。
（文章來源：上海證券報）
(責任編輯：DF380)
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